Bab Enam Puluh Satu: Keuntungan Besar dan Kebangkrutan Total

Saat malam tiba, badai hujan turun sesuai jadwal.

Menghadapi pergerakan pasar "nikel iblis" yang sangat gila, Asosiasi Industri Logam Non-Ferrous Tiongkok secara resmi mengeluarkan pernyataan melalui akun media sosial resminya: "Harga nikel saat ini telah menyimpang secara serius dari fundamentalnya dan telah kehilangan makna penunjukannya terhadap harga pasar spot."

Asosiasi Industri Logam Non-Ferrous ini terdengar seperti organisasi non-pemerintah, namun pendahulu asosiasi ini adalah Biro Industri Logam Non-Ferrous Nasional, dengan unit pengawas di bawah Komisi Pengawasan dan Administrasi Aset Milik Negara Dewan Negara.

Kini, asosiasi ini menyatakan sikapnya melalui akun media sosial resmi, yang tanpa ragu bagaikan menyiramkan seember air dingin ke pasar nikel yang sedang panas-panasnya, serta menetapkan harga nikel sebagai "menyimpang secara serius dari fundamental."

Jika pernyataan Asosiasi Industri Logam Non-Ferrous tersebut dianggap sebagai sikap sepihak dari pihak manajemen saja, maka hal berikutnya yang terjadi tanpa diragukan lagi adalah pukulan telak bagi para pelaku pasar nikel.

Sebelumnya, pasar terus diwarnai desas-desus bahwa modal Wall Street sedang melakukan aksi jual short (short selling) terhadap nikel London, dengan target utama adalah Green Mountain Holding yang memegang 200.000 ton posisi short di dalam negeri, dengan tujuan memaksa Green Mountain Holding—yang "tidak memiliki stok barang yang cukup"—untuk melakukan likuidasi posisi di harga tinggi melalui penggorengan harga nikel London.

Peristiwa "squeeze" atau tekanan paksa di pasar berjangka terus bermunculan tiada henti, di mana salah satu pihak menggunakan modalnya sendiri untuk mendorong naik atau membanting turun suatu komoditas tertentu, sehingga memaksa pihak lawan untuk memilih melikuidasi posisi dan keluar dari pasar.

Dalam peristiwa obligasi negara "3.27" yang sangat terkenal, Zhongjingkai mendapat informasi bahwa Kementerian Keuangan akan menaikkan harga tebus obligasi negara "327", dari harga 132 yuan disesuaikan menjadi 148,50 yuan.

Zhongjingkai, yang berada di bawah Kementerian Keuangan, menjadi pembeli (long) nomor satu untuk obligasi negara "327", mendorong harga berjangka obligasi negara yang tadinya berada di kisaran 110 sekian yuan naik hingga melampaui 140 yuan, melonjak lebih dari 20%.

Meskipun hanya naik 20%, margin obligasi negara pada saat itu hanya sebesar 2,5%, yang berarti modal 100 juta dapat menggunakan dana leverage sebesar 4 miliyar, dan kenaikan 20% dari 4 miliar tersebut menghasilkan keuntungan sebesar 8 kali lipat.

Demi meraup keuntungan yang lebih besar, Zhongjingkai bahkan mengetahui dengan jelas bahwa posisi beli (long) yang mereka buka telah melampaui jumlah penerbitan obligasi negara 327, namun mereka tetap melawan tekanan jual dan mendorong harga berjangka obligasi negara mendekati angka 148 yuan.

Bagaimanapun juga, kenaikan harga tebus obligasi negara 327 telah menjadi kenyataan yang pasti. Sekalipun nantinya harus dilakukan penyerahan fisik, obligasi negara 327 yang mereka serahkan tetap bernilai 148,50 yuan, apalagi pihak penjual (short) tersebut sama sekali tidak mungkin memiliki begitu banyak obligasi negara 327.

Hanya saja, kelompok pialang seperti Guan Jinsheng dari Wanguo Securities meyakini bahwa negara sedang gencar mengumumkan upaya pengendalian inflasi, dan Kementerian Keuangan yang sedang mengalami kesulitan keuangan tidak memiliki alasan untuk membayar bunga tambahan lebih dari 1 miliar, sehingga mereka menyimpulkan bahwa negara tidak akan menaikkan harga tebus obligasi negara 327.

Oleh karena itulah, pihak pembeli dan penjual terlibat dalam pertarungan sengit. Menghadapi para penjual (short) yang keras kepala ini, Zhongjingkai menerima semua pesanan jual tersebut tanpa terkecuali, benar-benar memborong berapa pun yang ada, karena ini bagaimanapun adalah bisnis yang pasti untung tanpa risiko rugi.

Pada tanggal 22 Februari, Kementerian Keuangan mengumumkan: obligasi negara 327 akan ditebus seharga 148,50 yuan. Tingkat subsidi pelestarian nilai bahkan ditingkatkan menjadi 12,98%, jauh melampaui ekspektasi pasar.

Hasil ini tanpa ampun menghancurkan angan-angan para penjual (short), dan pihak pembeli memanfaatkan sentimen positif dari pengumuman kenaikan harga tebus oleh Kementerian Keuangan tersebut untuk langsung melancarkan pembantaian terhadap para penjual.

Di antara mereka, saudara Gao dari Liaoguofa yang berada di kubu penjual melihat situasi yang mulai memburuk, tiba-tiba membalikkan arah untuk melakukan aksi beli (long), bahkan bergabung bersama pasar untuk bersama-sama mendongkrak harga obligasi negara 327 hingga sempat menyentuh angka 153 yuan.

Jika diselesaikan pada harga 153 yuan, maka para penjual seperti Wanguo Securities akan mengalami kerugian besar yang luar biasa. Terlebih lagi, mereka sama sekali tidak mungkin memiliki begitu banyak produk berjangka fisik untuk diserahkan, sehingga mereka terpaksa harus melikuidasi posisi sebelum hari penyelesaian tiba, yang sekali lagi pasti akan mendorong naik harga berjangka obligasi negara 327.

Hingga titik ini, para penjual yang dipimpin oleh Wanguo Securities telah terdorong ke ambang jurang maut, dan mereka segera menjadi daging empuk yang siap dirobek-robek sesuka hati oleh para pembeli di pasar.

Peristiwa setelahnya sudah diketahui oleh semua orang; peristiwa obligasi negara 327 juga dikenal sebagai hari paling kelam dalam sejarah sekuritas Tiongkok, sementara Guan Jinsheng yang dielu-elu-kan sebagai bapak sekuritas Tiongkok pun jatuh terpuruk di sini.

Kembali ke situasi saat ini, karena Green Mountain Holding kini memiliki stok fisik nikel sebanyak 200.000 ton, maka mereka tidak perlu membeli posisi beli (long) dalam jumlah besar melalui Bursa Berjangka London untuk mendongkrak harga berjangka London, dan juga tidak perlu melakukan pembelian besar-besaran terhadap nikel spot di dalam negeri.

Pukulan terencana dari Wall Street kali ini justru membentur dinding baja yang keras.

Pada saat ini, Green Mountain Holding bagaikan Zhongjingkai di masa lalu; meskipun Anda menggoreng nikel London hingga mencapai 100 dolar AS per ton, mereka hanya perlu menyerahkan 200.000 ton nikel pada hari penyerahan nanti.

"Punya barang? Ini sama sekali bukan tekanan paksa, ini jelas mencari mati!"

"Hehe... kelompok spekulan Wall Street kali ini benar-benar menimpa kaki sendiri dengan batu yang mereka angkat!"

"Karena penyerahan fisik dapat dilakukan, harga nikel ini benar-benar harus kembali ke tempat asal mereka semula!"

...

Setelah melihat pernyataan yang dikeluarkan oleh Asosiasi Industri Logam Non-Ferrous dan Green Mountain Holding, semua orang akhirnya menyadari bahwa aksi penekanan harga nikel (short squeeze) ini sama sekali tidak berdasar, dan harga nikel akan segera kembali ke level yang wajar.

Adapun kontrak berjangka utama nikel Jiangxi yang sebelumnya mencetak tiga kali batas atas (limit up) secara beruntun, kini telah tiba saatnya untuk "membayar utang", dan malam ini kemungkinan besar akan langsung jatuh ke batas bawah (limit down).

Pukul sembilan tepat malam hari, pasar berjangka dibuka.

Meskipun Gao Kui tidak pergi ke kantor, ia tetap pergi ke ruang kerjanya dan menyalakan komputer, menatap lekat-lekat pada pergerakan kontrak berjangka utama nikel Jiangxi yang akan segera dibuka.

Setelah disuspensi selama satu hari, kontrak utama nikel Jiangxi kembali diperdagangkan, hanya saja ia mendadak mendapati seluruh dunianya telah berubah, tempat ini bukan lagi dunia seperti sebelum ia masuk.

Sebelum masuk ke dalam suspensi, ia adalah wanita tercantik nomor satu di dunia yang dikejar-kejar dengan tergila-gila oleh semua orang, tetapi sekarang...

"Kontrak utama nikel, 222.190 yuan, -17%!"

Dari detik pertama pembukaan, kontrak utama nikel Jiangxi langsung ditekan ke batas bawah (limit down) oleh gelombang pesanan jual (short) yang bagaikan air bah, bahkan tanpa memberikan sedikit pun kesempatan untuk bernapas.

Bukan hanya kontrak utama nikel yang langsung dibuka pada batas bawah, kontrak-kontrak nikel berjangka jangka pendek lainnya yang juga baru dibuka dari suspensi semuanya turut dibuka dengan kejatuhan batas bawah sebesar 17%.

Sama seperti hari Jumat pekan lalu di mana tidak ada seorang pun yang berani mengambil pesanan beli, malam ini tidak ada satu pun investor yang berani mengambil pesanan jual tersebut, dan pasar sama sekali tidak mencatatkan transaksi dalam jumlah besar.

Melihat situasi ini, Gao Kui mengangkat kepalanya menatap hujan malam di luar, dan ia tahu persis bahwa dirinya telah bertaruh dan menang kali ini.

Gedung Jiangbei, ruang operasi Huakui.

Jiang Hong mengepalkan kedua tangannya erat-erat, tampak sangat bersemangat sambil berteriak kencang: "Bagus!"

Meskipun Amu dan rekan-rekan lainnya selalu mematuhi perintah Gao Kui tanpa syarat, namun saat melihat keuntungan yang tertera di akun mereka, mereka tetap tidak kuasa menelan ludah secara diam-diam.

Seiring dengan jatuhnya kontrak utama nikel Jiangxi ke batas bawah, keuntungan mengambang (floating profit) di akun Jiangdu Culture melonjak menjadi 340 juta, sementara modal awal yang sebesar 200 juta kini telah berubah menjadi 1,04 miliar, melesat hingga lima kali lipat sepenuhnya.

Tentu saja, ini masih jauh dari kata selesai. Dilihat dari situasi saat ini, nikel Jiangxi masih memiliki ruang penurunan yang cukup besar, bahkan harganya kemungkinan besar akan merosot turun kembali ke posisi sebelum harganya mulai meroket.

Malam ini, pihak yang memantau kontrak berjangka nikel tentu saja bukan hanya mereka berdua, melainkan juga para pemegang saham Jiangdu Culture yang jumlahnya sangat luas, serta ratusan juta warganet lainnya.

"Dewa Tertinggi benar-benar luar biasa!"

"Kalian yang tadinya bilang dia tidak mengerti pasar berjangka, menurutku kalianlah yang benar-benar bodoh!"

"Bagaimana pun kalian memfitnah Kakak Hu ni kedepannya, saham milikku tidak akan pernah aku jual!"

"Besok tolong berikan kesempatan masuk, aku ingin membeli saham Jiangdu Culture, aku ingin menikmati keuntungan setiap hari!"

...

Setelah melihat kontrak utama nikel Jiangxi dibuka kembali langsung jatuh ke batas bawah, kekaguman orang-orang terhadap Gao Kui semakin mendalam, sementara semakin banyak pula orang yang ingin ikut serta masuk ke dalam saham Jiangdu Culture.

"Benar-benar jatuh ke batas bawah!"

"Selesai sudah, besok aku kemungkinan besar akan langsung mengalami kebangkrutan total (forced liquidation)!"

"Puluhan juta yang aku hasilkan selama beberapa tahun ini, besok kemungkinan besar akan ludes menjadi nol!"

...

Pihak yang paling terkena dampak terparah dari kejatuhan batas bawah berjangka nikel Jiangxi ini adalah para investor berjangka yang memegang posisi beli (long). Melihat jatuhnya nikel Jiangxi tanpa ada volume pembeli di bawah, bukan hanya para investor ritel yang merasakan tekanan finansial yang luar biasa, bahkan beberapa investor super besar pun tampak bercucuran keringat dingin.

Jika nikel Jiangxi kembali mengalami batas bawah pada keesokan harinya, dua kali kejatuhan 17% berarti akumulasi penurunan mencapai 31%. Jangankan menggunakan leverage tujuh kali lipat, bahkan dengan leverage tiga kali lipat sekalipun, seluruh modal dipastikan akan ludes tak tersisa.

Badai hujan turun dengan lebatnya malam ini, sudah ditakdirkan menjadi malam tanpa tidur bagi sebagian orang.