Bab Delapan: Melangkah dengan Miliaran (Mohon Suara dan Langganan)
19 Agustus, Senin.
Begitu pasar saham Jiangdu Budaya dibuka, dalam tiga menit saja harga saham langsung melesat ke batas kenaikan tertinggi karena derasnya dana yang masuk dari luar pasar.
Setelah pekan lalu media online ramai membahas, harapan pasar akan invasi barbar ke Jiangdu Budaya semakin menguat, dan banyak spekulan ingin mengambil bagian dari peluang ini.
Bagaimanapun, fundamental Jiangdu Budaya sudah jelas, dan tak ada yang percaya bahwa kehadiran Zhiya Entertainment sebagai pemegang saham utama bakal membawa perbaikan. Oleh karena itu, dana yang masuk sangat bernuansa spekulatif.
Dalam imajinasi banyak orang, Zhiya Entertainment dan Jiang Miao bersaing sengit memperebutkan kendali Jiangdu Budaya, keduanya mengumpulkan dana besar untuk membeli saham Jiangdu Budaya secara gila-gilaan di pasar sekunder, sementara para spekulan duduk manis menikmati keuntungan.
“Perang akuisisi akan segera dimulai, ayo serbu!”
“Apakah kita bisa menutup kerugian sebelumnya, semuanya tergantung pada saham ini!”
“Walau aku tak tahu caranya, yang penting beraksi, kita dorong harga saham sampai 100 yuan!”
...
Meskipun pagi hari saham ini sempat dilepas besar-besaran oleh para pemegang keuntungan, berkat Zhiya Entertainment yang dua kali mengumumkan kenaikan kepemilikan saham, spekulan yang lebih agresif kembali menyerbu dengan uang segar.
“Perusahaan ini kinerjanya buruk, apakah Zhiya Entertainment benar-benar bisa memperbaikinya?!”
“Hehe... sekarang siapa yang masih lihat kinerja? Aku yakin saham ini akan naik lagi besok!”
“Jika Zhiya Entertainment dan pemegang saham mayoritas Jiangdu Budaya semakin menambah saham, kenaikannya bisa tiga sampai empat kali lipat!”
...
Di forum investasi Lantian Finance, banyak yang terheran melihat Jiangdu Budaya naik tinggi, namun lebih banyak yang optimis.
Bagaimanapun, analisis rasional tak sanggup menahan para spekulan yang sudah nekat, mereka menggunakan uang sungguhan untuk menahan harga saham di batas atas.
Di sektor lain, kebijakan pemerintah yang mengeluarkan “Rencana Pengembangan Industri Energi Terbarukan dan Kendaraan Baru Tiga Tahun” membawa angin segar bagi sektor energi baru, yang terus diburu modal.
Namun, sektor energi baru mulai mengalami polarisasi. Saham lithium seperti Yuan Zhou Electric Motor anjlok, sementara subsektor spesifik seperti ekstraksi lithium dari danau garam dan elektrolit baterai lithium tampil gemilang.
“Perusahaan lithium sudah naik terlalu tinggi, ekstraksi lithium dari danau garam pasti tren baru!”
“Kita tak bisa hanya fokus pada logam lithium, elektrolit adalah bagian tak terpisahkan dari produksi baterai lithium!”
“Kalian terus kejar lithium, aku sudah all-in ekstraksi lithium dari danau garam dan elektrolit yang masih murah!”
...
Investor di forum Lantian Finance menyadari bahwa saham lithium seperti Yuan Zhou Electric Motor telah mencapai puncak dan mulai turun, sehingga mereka berbondong-bondong masuk ke subsektor ekstraksi lithium dan elektrolit.
Fenomena ini sesuai dengan ciri khas sektor populer: saat saham utama mencapai puncak, dana akan mencari potensi di cabang yang masih rendah.
Beberapa tahun lalu, saat saham minuman keras berasap putih meroket, dana mulai melirik minuman keras tradisional, hingga minuman anggur kuning juga ikut melonjak.
Begitu juga kali ini, meski saham lithium anjlok, termasuk Yuan Zhou Electric Motor dan Jierong Mining yang sama-sama menyentuh batas penurunan, subsektor ekstraksi lithium dan elektrolit tetap menunjukkan performa cemerlang.
Sementara itu, produsen baterai lithium dan perusahaan kendaraan energi baru yang merupakan ujung rantai, meski diminati dana, karena sudah terlalu ramai dan kapitalisasi besar, kenaikannya hanya di bawah tiga persen.
Pukul tiga sore, pasar saham tutup.
Dipengaruhi penurunan tajam pasar saham AS Jumat lalu, hari ini indeks utama menunjukkan perbedaan yang besar, bahkan perusahaan sekuritas terdepan pun kehilangan tenaga, sementara subsektor ekstraksi lithium dan elektrolit tampil paling menonjol sepanjang hari.
Jiangdu Budaya ditutup di harga 5,30 yuan, naik 9,98%; Everbright Securities di 15,21 yuan, naik 4,97%; Xiyu Mining di 20,25 yuan, naik 5,03%; Xiyu Salt Lake di 24,97 yuan, naik 10%; dan Jieshui Technology di 11,61 yuan, naik 12,06%.
Gao Kui tidak melakukan transaksi sepanjang hari, namun berkat langkahnya yang tepat mengikuti irama pasar, keuntungan hari ini sangat menggiurkan, dengan rincian saham sebagai berikut.
“Nama saham: Everbright Securities! (dengan pembiayaan)”
“Jumlah saham: 580.000 lot!”
“Harga rata-rata: 10,50 yuan!”
“Harga pasar saham: 15,21 yuan!”
“Nilai pasar saham: 882,18 juta yuan!”
“Keuntungan/rugi: +273,18 juta yuan!”
...
“Nama saham: Xiyu Mining!”
“Jumlah saham: 130.000 lot!”
“Harga rata-rata: 16,50 yuan!”
“Harga pasar saham: 20,25 yuan!”
“Nilai pasar saham: 263,25 juta yuan!”
“Keuntungan/rugi: +48,75 juta yuan!”
...
“Nama saham: Xiyu Salt Lake!”
“Jumlah saham: 100.000 lot!”
“Harga rata-rata: 20,50 yuan!”
“Harga pasar saham: 24,97 yuan!”
“Nilai pasar saham: 249,70 juta yuan!”
“Keuntungan/rugi: +44,70 juta yuan!”
...
“Nama saham: Jiangdu Budaya!”
“Jumlah saham: 350.000 lot!”
“Harga rata-rata: 2,84 yuan!”
“Harga pasar saham: 5,30 yuan!”
“Nilai pasar saham: 185,50 juta yuan!”
“Keuntungan/rugi: +86,10 juta yuan!”
...
“Nama saham: Jieshui Technology!”
“Jumlah saham: 240.000 lot!”
“Harga rata-rata: 8,60 yuan!”
“Harga pasar saham: 11,61 yuan!”
“Nilai pasar saham: 278,64 juta yuan!”
“Keuntungan/rugi: +72,24 juta yuan!”
...
Setelah dikurangi kewajiban pembiayaan, modal bersih mencapai 1.430,27 juta yuan, sedangkan modal bersih sebenarnya kini 1.330,27 juta yuan.
Karena Gao Kui berniat terjun ke medan baru opsi di luar bursa, pagi ini ia kembali menarik dana satu miliar yuan dari akun sahamnya, lalu menyuntikkan seluruhnya ke Tiger Kui Investment.
Berkat bantuan Shu Jing, ia membuka akun opsi di luar bursa atas nama Tiger Kui Investment, secara resmi memasuki pasar opsi di luar bursa.
Kontrak opsi di bursa sangat standar: tiap kontrak memiliki elemen tetap seperti aset dasar, unit transaksi, harga pelaksanaan, tanggal kadaluarsa, dan unit fluktuasi terkecil yang sudah ditentukan bursa dan tidak bisa diubah, berlaku untuk semua investor.
Namun kontrak opsi di luar bursa tidak standar, artinya tidak ada standar yang seragam. Elemen kontrak bisa dinegosiasikan antara kedua pihak sesuai kebutuhan, sehingga lebih fleksibel.
Kata “fleksibel” ini berarti ruang gerak sangat luas. Banyak hal bisa dinegosiasikan, selama tidak ada perselisihan tentang klausul, kontrak yang paling aneh pun bisa jadi sah.
Karena ini pasar baru, tidak hanya Shu Jing yang datang langsung memberikan panduan, kantor pusat Jiangdu Securities juga mengirim seorang kepala berpengalaman.
Melalui antarmuka yang sederhana, Gao Kui menemukan kontrak short position Jiangdu Budaya di antara banyak order di pasar.
Ini adalah kontrak opsi beli Jiangdu Budaya dengan tenor satu bulan, menggunakan harga penutupan Jumat di batas atas 4,82 yuan sebagai acuan, dengan margin 10%.
Perlu dicatat, jika harga saham bergerak lebih dari 10%, pihak yang merugi harus menambah margin agar kembali ke posisi 10%, jika tidak kontrak akan berakhir lebih awal, dan perusahaan sekuritas sebagai perantara akan membekukan aset akun saham pihak tersebut sampai lunas semua hutang.
“Klik! Beli!”
Melihat posisi short Jiangdu Budaya, Gao Kui segera dengan sigap menekan tombol beli, dan akun langsung berubah.
“Objek opsi: Jiangdu Budaya!”
“Tenor opsi: satu bulan!”
“Harga saham dasar: 4,82 yuan!”
“Rasio margin: 10%!”
“Arah opsi: posisi beli!”
...
Tampilan opsi mirip dengan futures, jadi operasinya serupa. Karena partisipan terutama institusi dan dana spekulatif, likuiditas kontrak sangat rendah, banyak kontrak ditahan hingga jatuh tempo.
“Hahaha... kalau ada orang bodoh beli kontrakku, itu sama saja ngasih uang buat aku nongkrong di klub!”
Seorang pria paruh baya gemuk yang sedang menunggu terapis di sebuah ruangan tertawa terbahak-bahak saat kontraknya sudah terjual.
Karena hari ini Jiangdu Budaya naik batas atas, ia harus menambah margin satu juta yuan, tapi saham ini tak lama lagi pasti anjlok. Ketika itu margin akan kembali dan ia akan meraih keuntungan besar.
Beruntung ada orang-orang serakah yang bodoh di pasar saham, walau ia memasang kontrak aneh, tetap saja ada yang mau berjudi dengannya, itu benar-benar seperti ngasih uang.
Dengan pikiran seperti itu, saat melihat terapis bergaun kuning pucat masuk, ia dengan percaya diri mengulurkan tangan sambil berkata, “Berikan aku lima sesi pijat lagi!”
Di kantor pusat Tiger Kui Investment.
“Seratus juta?”
Gao Kui melihat kontrak bernilai miliaran yang baru saja diambil, tapi akun hanya mengunci margin seratus juta saja, ia mengernyitkan dahi dan bergumam.
Meski semua penuh ketidakpastian, ia sudah bertekad harus memiliki Jiangdu Budaya dan mengangkatnya ke puncak.
Ia sama sekali tak takut berjudi dengan Jiangdu Budaya, tapi nominal ini memang terlalu kecil, walau untung dua kali lipat pun cuma seratus juta saja.
“Gao Kui, ada apa?” Shu Jing, mengenakan pakaian kerja rapi, berdiri di sampingnya dengan senyum dan membungkuk sedikit bertanya.
Gao Kui menatap wajah bidadari yang sangat dekat dengannya, menahan gelora di hati, lalu berkata, “Buatkan kontrak Jiangdu Budaya lagi dengan model seperti yang barusan, harga... juga di 4,82 yuan!”
“Pak Gao, berapa nominal kontraknya?” belum sempat Shu Jing menjawab, seorang wanita paruh baya dari kantor pusat Jiangdu Securities mendesak bertanya.
Berbeda dengan komisi rendah perdagangan saham, komisi transaksi opsi di luar bursa sangat menggiurkan. Kontrak yang baru saja terjual sudah memberi bonus lumayan untuk departemennya.
Gao Kui meremas kedua tangannya, lalu menyebut angka besar, “Delapan miliar!”
“Berapa?” wanita paruh baya itu terkejut, tak percaya dengan apa yang didengarnya.
Gao Kui mengernyit, tampak tak puas, “Tidak bisa?”
“Bu Liu, lakukan sesuai permintaan Pak Gao, delapan miliar itu cuma pemanasan!” Shu Jing mengintervensi, tersenyum menerangkan, “Pak Gao, perusahaan kami menggunakan model matching, jadi apakah order ini bisa terpenuhi tergantung pasar.”
Ada dua model utama transaksi opsi di luar bursa: model matching dan model market making.
Model matching adalah perantara yang mencocokkan pembeli dan penjual untuk melakukan transaksi. Perantara mendapat keuntungan dari selisih harga dan risikonya relatif rendah. Namun karena produk opsi ini bersifat “custom made” dan likuiditas rendah, sering terjadi kegagalan transaksi akibat ketidaksesuaian harga pelaksanaan, tanggal jatuh tempo, dan elemen kontrak lain. Mencari pembeli dan penjual yang cocok membutuhkan komunikasi yang rumit, waktu lama, dan biaya negosiasi tinggi.
Model market making adalah lembaga dengan kekuatan dan reputasi sebagai pembuat pasar, memberikan harga beli dan jual kepada investor, dan menggunakan dana sendiri untuk bertransaksi dengan investor. Risiko tinggi karena harus menyeimbangkan posisi di pasar spot atau futures. Diperlukan modal besar, namun berisiko mengalami kebangkrutan jika dana terputus.
Bagi perusahaan sekuritas kecil dan menengah yang baru memulai bisnis opsi di luar bursa, disarankan menggunakan model matching dulu, risiko lebih rendah, baru ketika modal dan kemampuan profesional sudah memadai, beralih ke model market making.
“Aku mengerti! Lima ratus juta untuk tenor satu bulan, tiga ratus juta untuk dua bulan, apakah bisa terealisasi tergantung pasar. Tapi aku ingin kalian mulai bergerak sekarang juga!” Gao Kui tahu kondisi ini, setelah menyampaikan permintaan, menatap tajam Bu Liu.
Bu Liu tahu ini pelanggan besar langka dan spekulan agresif, segera memerintahkan bawahannya menyusun kontrak dan memasang order sesuai permintaan Gao Kui.
“Hahaha... siapa sih yang bodoh mau beli posisi long 500 juta ini?”
“Saya tebak itu anak orang kaya yang baca beberapa buku keuangan terus masuk pasar buat ngasih duit!”
“Aku ambil 50 juta, lumayan dapat uang gratis, tapi mending aman-aman saja jangan terlalu banyak!”
“Aku lihat ada opsi 300 juta tenor dua bulan, ini lebih aman, aku ambil 30 juta lagi!”
...
Saat order Gao Kui masuk, langsung mendapat sambutan luar biasa di pasar opsi di luar bursa, semua berlomba-lomba mengambil bagian dalam kontrak beli Jiangdu Budaya senilai delapan miliar itu.
Sebenarnya Jiangdu Budaya tak punya nilai berarti, kehadiran Zhiya Entertainment tidak mengubah sifat industri maupun kondisi operasionalnya.
Banyak yang menganggap Gao Kui melepas opsi saham ini di puncak adalah boros, tapi justru mendapat rebutan dari institusi dan dana spekulatif, bahkan divisi perdagangan saham Jiangdu Budaya sendiri ikut ambil bagian.
Hanya dalam waktu setengah hari, kontrak opsi beli Jiangdu Budaya senilai delapan miliar ludes terjual, margin yang terkumpul sudah mencapai seratus enam puluh juta.
Gao Kui sangat terobsesi dengan efisiensi penggunaan dana, walau harus menyisakan margin, dia juga membuka posisi beli Jieshui Technology senilai seratus juta, walau hanya untuk dua minggu.
Posisi beli Jieshui Technology juga kurang mendapat sambutan, namun segera dibeli oleh investor bernama Lin Maojun.
Setelah menghadapi kebuntuan di pasar saham, Gao Kui tidak memilih beralih ke investasi nilai tipuan, melainkan memulai petualangan spekulasi baru lewat opsi di luar bursa.
Kali ini, diam-diam ia sudah menargetkan seratus miliar yuan, bercita-cita menjadi miliarder termuda dan paling menarik di sejarah, terus menulis legenda spekulasi gila milik bangsa Tionghoa.